NetEase: solide kwartaalcijfers
NetEase (Kopen) rapporteerde een solide derde kwartaal, met een omzetstijging van 8% op jaarbasis en een groei van de operationele winst met 12%. Uitgestelde omzet, vaak een belangrijke indicator voor toekomstige omzetgroei, steeg met 27%, wat consistent is met het vorige kwartaal. Dit wijst op een stabiel vooruitzicht op korte termijn.
Succesvolle internationale games
De positieve wereldwijde ontvangst van de nieuwe game “Where Winds Meet”, na het succes van “Marvel Rivals” buiten China in 2024, benadrukt NetEase’s vermogen om binnenlandse innovaties om te zetten in internationale successen. De game-pijplijn van NetEase blijft grotendeels onveranderd sinds de vorige update. Belangrijke lanceringen in 2026, zoals Sea of Remnants en Anata, worden verwacht een sterke prestatie te leveren en dragen bij aan de voorspelde versnelling van de omzetgroei.
Lager dividend en aandeleninkoopprogramma
De uitkeringen waren in het derde kwartaal lager, met totale uitkeringen van ongeveer 30% van de nettowinst over de eerste negen maanden, vergeleken met 71% voor heel 2024. Dit wordt toegeschreven aan de opportunistische aard van NetEase’s aandeleninkoopprogramma. Voor het volledige jaar verwacht het bedrijf een aandeelhoudersrendement van 40%.
Mogelijkheid verder verbetering winstgevendheid
NetEase heeft beperkt concurrentie voordeel (narrow-moat). De aandelen worden momenteel verhandeld tegen 16 keer de verwachte winst voor 2026. De marges bij NetEase hebben ruimte voor groei, mede door een daling in het aandeel van app-store inkomsten. Dit biedt een mogelijkheid voor verdere verbetering in de winstgevendheid van het bedrijf.
Evergreen-titels blijven bijdragen aan groei
De omzetgroei uit games (13%) in het derde kwartaal werd voornamelijk gedreven door evergreen-titels. Fantasy Westward Journey bereikte een recordhoogte in gelijktijdige gebruikers, terwijl Eggy Party hernieuwde populariteit zag dankzij recente updates in de gameplay.
