Pfizer's financiële balans: uitdagingen en kansen
Pfizer (Kopen) bevindt zich momenteel in een uitdagende positie in de farmaceutische markt. Het bedrijf moet slimme keuzes maken om zijn sterke punten te behouden, vooral vanwege het dreigende verlies van patenten en de opkomst van generieke medicijnen. De overname van Seagen, een biotechbedrijf dat zich richt op kankerbehandelingen, biedt kansen voor groei, maar kan ook druk zetten op de financiële prestaties van Pfizer.
Concurrentie en financiële uitdagingen
Pfizer staat voor het probleem dat tegen 2028 meer dan een kwart van de omzet van 2024 verloren kan gaan door patenten die aflopen. Door de overname van Seagen in 2023 is de kapitaalbasis van Pfizer vergroot, waardoor de rendementen op geïnvesteerd kapitaal in 2024 dalen tot 7.3%. De kapitaalkosten van Pfizer worden geschat op 7.1%. Dit geeft weinig ruimte voor eventuele tegenslagen in winstgevendheid in het komende decennium. Belangrijke medicijnen zoals Ibrance voor kanker en Eliquis en Vyndaqel voor hart- en vaatziekten zullen waarschijnlijk generieke concurrentie krijgen in 2027-2028, wat extra druk geeft op Pfizer's medicijnontwikkeling.
Strategische overwegingen en vooruitzichten
Het succes van Seagen's medicijnontwikkeling en hun technologie voor antilichaam-medicijnconjugaten is essentieel voor de productiviteit van Pfizer's toekomstige medicijnen. We verwachten dat de omzet uit Seagen's medicijnen in 2030 $7.7 miljard zal bedragen, wat onder het doel van $10 miljard van Pfizer's management ligt. We houden de uitbreiding van het medicijn Padcev naar nieuwe toepassingen en de voortgang van fase 3 onderzoeken goed in de gaten. De groeivooruitzichten van Pfizer zijn vlak. Desondanks zijn het dividendrendement van 7% en de stabiliteit van Pfizer's diverse medicijnportefeuilles aantrekkelijk.
