Micron's sterke resultaten en toekomstige uitdagingen
Micron (Houden) heeft indrukwekkende resultaten geboekt in het laatste kwartaal van oktober en positieve vooruitzichten gepresenteerd voor het volgende kwartaal. Het bedrijf profiteert sterk van de stijgende vraag naar geheugenproducten, gedreven door de groeiende behoefte aan kunstmatige intelligentie-infrastructuur.
Sterke kwartaalcijfers en stijgende vraag
Micron's resultaten voor Q3 waren sterk, en de vooruitzichten voor Q1 2026 overtreffen de verwachtingen. Het bedrijf verwacht een omzetgroei van 37% met een verbetering van de brutomarge, 1.120 basispunten en een groei van de winst per aandeel (EPS) van 76%. Deze cijfers worden voornamelijk gedreven door de krapte in het geheugenaanbod, veroorzaakt door een enorme vraag naar kunstmatige intelligentie-infrastructuur. Geheugenchips zoals high-bandwidth memory en traditioneel DRAM spelen een cruciale rol in de prestaties van generatieve AI-modellen, wat leidt tot een ongekende vraag. Hoewel de huidige marktomstandigheden voor sterke groei zorgen, blijft er twijfel over de duurzaamheid van deze trend op de lange termijn. Analisten verwachten dat het aanbod van geheugenproducten beperkt blijft tot 2027, maar deze krapte kan tegen het einde van het decennium omslaan als vraag en aanbod uit balans raken. Dit zou leiden tot druk op prijzen, omzet en winst, zoals eerder gezien tijdens historische neerwaartse cycli. Micron en zijn concurrenten werken aan uitbreiding van hun productiecapaciteit, maar dit proces vergt jaren.
Effect op aandeelhouderswaarde
Na de bekendmaking van de resultaten stegen de aandelen met 8% in de nabeurshandel. Analisten voorspellen dat de omzet in het fiscale jaar 2026 meer dan zal verdubbelen en in het fiscale jaar 2027 een groei met dubbele cijfers zal blijven vertonen. Tegelijkertijd voorspellen zij uitzonderlijke winstgevendheid, met een niet-GAAP brutomarge die 70% bereikt, aanzienlijk hoger dan eerdere verwachtingen. Ondanks de huidige sterke resultaten en de positieve vooruitzichten, blijft de cycliciteit van de geheugenmarkt een punt van zorg. Als de productiecapaciteit tegen het einde van het decennium de vraag overtreft, kan dit leiden tot prijsdruk en een daling van de winst. Hoewel de huidige opwaartse cyclus aandeelhouders aanzienlijke waarde oplevert, is voorzichtigheid geboden met betrekking tot de langetermijnontwikkelingen in de markt. Micron zal moeten blijven innoveren en zijn strategie aanpassen om succesvol te blijven in een veranderende markt.
