De grote test voor AI
Naast de publicatie van cijfers over de Amerikaanse arbeidsmarkt, inflatiecijfers uit verschillende landen en de geopolitieke situatie, ging de aandacht van beleggers deze week vooral uit naar bedrijfsnieuws op het gebied van AI.
Deze week werd de prospectus van de langverwachte beursgang van AI-bedrijf Anthropic door verschillende journalisten ingezien. Hierdoor werden in de afgelopen dagen meer details bekend over wat wordt gezien als de grootste test van de AI-beleggingscasus door de aandelenmarkt.
De beursgang van Anthropic wordt verwacht na de Amerikaanse ‘midterms’, de tussentijdse verkiezingen in november. De belangrijkste conclusie die getrokken kan worden uit de prospectus is dat Anthropic een omzetgroei laat zien die past bij een Big-Tech-onderneming, maar dat winstgevendheid nog lang niet binnen handbereik is. Met de beursgang zou Anthropic, het bedrijf achter chatbot Claude, een waardering kunnen krijgen van zo’n USD 2 biljoen. Als beleggers bereid zijn een dergelijke waardering te accepteren ondanks de enorme verliezen die het bedrijf nu nog maakt, dan gaat daar een signaal van uit. Het zou erop wijzen dat beleggers geloven dat de voorlopers op het vlak van AI kunnen uitgroeien tot de toonaangevende platforms van het komende decennium.
Naast Anthropic rapporteerden deze week andere bedrijven over de impact van AI op hun bedrijfsactiviteiten en winstvooruitzichten. Ten eerste publiceerde Micron Technology cijfers over het fiscale vierde kwartaal. De chipfabrikant wordt vaak gezien als een graadmeter voor de vraag naar geheugenchips en investeringen in AI-infrastructuur. Ten tweede hield Legrand zijn Capital Markets Day.
Bij Micron zorgde de groei van AI voor een stijging van de omzet, winst, marges en kasstroom. Het management benadrukte dat de vraag naar geheugen- en opslagproducten voor AI-infrastructuur blijft versnellen. Het bedrijf verwacht dat de door AI gedreven vraag verdere groei zal ondersteunen in boekjaar 2027.
Legrand benadrukte steeds meer business te genereren op het gebied van de infrastructuur van datacenters. De Franse maker van elektrische apparatuur profiteert hierbij van investeringen in AI en cloudtechnologie. Dit zou Legrand in staat moeten stellen een nieuwe groeifase in te gaan, gedreven door datacenters, elektrificatie, energie-efficiëntie en digitalisering. Tegelijkertijd behoudt het bedrijf zijn focus op winstgevendheid en kasstroomgeneratie.
Tot slot kondigde NVIDIA aan dat de raad van bestuur een extra inkoop van eigen aandelen ter waarde van USD 150 miljard heeft goedgekeurd. Daarmee komt de totale nog resterende capaciteit voor aandeleninkoop uit op USD 235 miljard. Dit bericht werd positief ontvangen door beleggers. De uitbreiding van het aandeleninkoopprogramma onderstreept NVIDIA’s vertrouwen in de langetermijngroeivooruitzichten van het bedrijf. Dat vertrouwen is gebaseerd op de aanhoudende vraag naar AI en gespecialiseerde hardware voor snellere computers (accelerated computing). CEO Jensen Huang verklaarde dat de sterke kasstroomgeneratie van het bedrijf het mogelijk maakt om zowel te investeren in toekomstige technologieën als kapitaal uit te keren aan aandeelhouders.