Winst Nvidia sust zorgen om AI
De aandelenmarkten kenden deze week scherpe schommelingen. Het begon met een brede uitverkoop en eindigde met een door technologie aangestuurd herstel na de winstcijfers van Nvidia op woensdag.
De S&P 500 daalde tot en met dinsdag vier dagen op rij, de langste daling sinds augustus, met een daling van 1,4% voor de week tot de resultaten van Nvidia bekend werden. De Europese STOXX 600 daalde halverwege de week met bijna 4%, omdat beleggers vraagtekens plaatsten bij de hoge AI-waarderingen, waardoor wereldwijd ongeveer USD 1,6 biljoen aan waarde verdween.
De zorgen namen af nadat Nvidia resultaten en prognoses bekendmaakte die ruim boven de verwachtingen lagen. Het aandeel steeg nabeurs met 5%, waardoor de technologiesector een impuls kreeg en er donderdag in heel Azië een rally ontstond. De Japanse Nikkei steeg met maar liefst 4,2% en de MSCI Asia Pacific Index boekte zijn grootste winst in drie weken.
Het bedrijfsnieuws ging verder dan de winstcijfers van Nvidia. Palo Alto Networks kondigde de overname van Chronosphere aan voor USD 3,35 miljard om AI-gebaseerde cyberbeveiliging te versterken, verhoogde zijn omzetverwachting naar USD 10,50-10,54 miljard en ging een samenwerking aan met IBM op het gebied van kwantumveilige beveiliging.
Medtronic leverde sterke resultaten over het tweede kwartaal, met een omzetstijging van 6,6% tot USD 8,96 miljard, en verhoogde de prognose voor het hele jaar naar 5,5% organische groei. Home Depot verlaagde zijn vooruitzichten vanwege onzekerheid onder consumenten, een zwakke huizenmarkt en tarievenrisico's, en wees op een vertraging in de verkoop van dure artikelen.
De luchtvaart haalde ook de krantenkoppen op de Dubai Air Show, waar Airbus orders binnenhaalde voor ongeveer 200 vliegtuigen, voornamelijk A321neo's. Boeing kon 166 vliegtuigorders bijschrijven, waaronder 777's en 737 MAX-modellen.
Deze week bleek hoezeer de markten afhankelijk zijn van technologische zwaargewichten, met name van de ‘Magnificent Seven’. De ommekeer van een brede uitverkoop naar een door technologie aangestuurde rally illustreert hoezeer het sentiment van beleggers afhangt van AI-gerelateerde winsten. Het roept ook vragen op of de huidige waarderingen een weerspiegeling zijn van duurzame grondbeginselen of dat ze afdrijven naar speculatief terrein. Tegelijkertijd wijzen de robuuste fusie- en overnameactiviteit en de degelijke operationele prestaties in alle sectoren erop dat bedrijven zich nog steeds richten op groei en efficiëntie buiten de technologiesector.