AEX blijft dicht bij huis

Beleggers kregen meer vertrouwen door sterke economische cijfers en omdat de angst voor negatieve effecten van AI wat naar de achtergrond verdween. Op dinsdag en woensdag tikte de AEX nieuwe recordniveaus aan. En na de goede cijfers van Nvidia op woensdagavond leek het erop dat de positieve stemming aan zou houden. Maar helaas, het sentiment draaide en de AEX sloot donderdag lager. Het optimisme rondom technologie- en chipbedrijven lijkt van korte duur. Dalingen van de zwaar wegende chippers zorgden dat de AEX met verlies sloot.

Over de week noteerde de AEX-index op het moment van schrijven, uiteindelijk een winstje van circa 0,5%, waarmee de Amsterdamse hoofdgraadmeter een fractie achterbleef bij de Europese Stoxx 600, die 0,6% steeg. Binnen de index waren RELX (+7,5%), Wolters Kluwer (+6,2%), en Arcelormittal (+3%) de grootste winnaars. Aan de kant van de dalers stonden IMCD (-8%), CVC Capital (-4,2%) en UMG (-4,0%).

Positieve cijfers Nederlandse bedrijven

De afgelopen dagen brachten vooral veel Midkap-bedrijven hun cijfers naar buiten. Kijken we naar de resultaten van een aantal bekende namen, dan waren deze veelal in lijn met de verwachtingen of beter dan verwacht. Maar er was wel een gemengd beeld over de toekomst.

Wolters Kluwer rapporteerde resultaten die volledig in lijn waren met de verwachtingen. Ondanks eerdere zorgen over toenemende AI-concurrentie benadrukte het bedrijf dat de impact hiervan beperkt is. Extra investeringen in AI moeten de marktpositie van Wolters Kluwer verder versterken. Beleggers reageerden positief op de cijfers: het aandeel steeg ruim 2%.

Vopak kwam met sterke resultaten. Het bedrijf kondigde ook een omvangrijk aandeleninkoopprogramma en hogere dividenduitkeringen aan. De winstgevendheid lag boven verwachting en de strategische investeringsplannen richting 2030 blijven intact. Beleggers beloonden het aandeel met een mooie koersstijging van ruim 7%.

PostNL presenteerde beter dan verwachte jaarcijfers, geholpen door een uitzonderlijk sterk vierde kwartaal waarin de feestdagen zorgden voor hogere volumes en winstgevendheid. Ondanks een bescheiden nettoverlies over het hele jaar wist het bedrijf operationeel zijn doelstelling te halen. De focus van beleggers lag echter op de verwachtingen voor 2026 en de komende jaren. Die vielen toch wat tegen, waardoor het aandeel daalde met meer dan 4%.

AMG zag de winstgevendheid in 2025 aantrekken, maar blijft voorzichtig voor 2026. Een zwakker vierde kwartaal en uitdagende markten voor lithium en vanadium drukken de vooruitzichten. Het zorgde dan ook voor rode cijfers op de beurs, met een daling van ruim 12%.

SBM Offshore kampte met lagere omzet en margedruk, maar wist de winstverwachtingen te overtreffen. Een sterk gevuld orderboek en hogere kapitaaluitkeringen onderstrepen dat het management van SBM Offshore vertrouwen heeft in de toekomst. Op de beurs was men er redelijk tevreden over en het aandeel sloot 1% hoger.

Tot slot Aalberts. Dit bedrijf had een wat moeilijker jaar, doordat de vraag in vooral de halfgeleidersector terugliep. Hierdoor stonden zowel de omzet als de winst onder druk. Toch wist het bedrijf de kasstroom te verbeteren en de kosten goed in de hand te houden. Beleggers krijgen EUR 1,15 dividend en het bedrijf koopt ook eigen aandelen in. Voor volgend jaar verwacht Aalberts weer wat groei en betere marges, zeker als de marktomstandigheden verbeteren. Beleggers reageerde positief op deze verbeteringen: het aandeel steeg bijna 8%.

Cijferseizoen loopt op z’n einde

De tsunami aan bedrijfscijfers ligt nu duidelijk achter ons. Dit betekent niet dat er niks meer op de agenda staat komende week. In Nederland komen er nog cijfers van ASMI, Just Eat Takeway, TKH Group en UMG. Internationaal rapporteren onder andere Berkshire Hathaway, Adidas, Bayer, Broadcom, JD.COM en Merck. Beleggers zullen bij Berkshire vooral geïnteresseerd zijn in de toelichting van CEO Greg Abel, die per 1 januari het stokje heeft overgenomen van beleggingsgoeroe Warren Buffett. Op macro-economisch vlak zullen de ogen vooral gericht zijn op de inkoopmanagersindex voor de industrie, Europese inflatiecijfers, het Beige Book van de Federal Reserve en op vrijdag de banengroei- en werkloosheidscijfers in de VS.