Humana: management voorziet rooskleurige toekomst
Op 16 juni 2025 hield Humana (Kopen) een analistendag. Het bedrijf besprak zijn winstpotentieel op korte en lange termijn. Na de bijeenkomst bleven de aandelen stabiel in de handel na sluitingstijd.
Hogere winstgroei in het vooruitzicht
De focus ligt momenteel op de uitdagingen met Medicare Advantage (MA). Dat is een Amerikaanse zorgverzekering voor ouderen, aangeboden door de particuliere verzekeraar als alternatief voor het traditionele Medicare. Humana verwacht dat deze uitdagingen tot 2027 blijven bestaan. Toch ziet het management een rooskleurige toekomst, die onze analistenverwachtingen overtreft. Bij succes kan het bedrijf in 2028 een winstgroei van $3,3 miljard vóór belasting behalen. Dit zou de aangepaste winst per aandeel (EPS) kunnen verhogen tot ongeveer $40, vergeleken met $16 in 2025.
Risico's en groei
Er zijn risico's door MA, maar het management richt zich op factoren die ze zelf kunnen beïnvloeden. De verwachte winstgroei is gelijk verdeeld tussen verbetering in de kernactiviteiten en operationele hefboomwerking.
Onzekerheid blijft
De aandelenkoers van Humana is de afgelopen jaren fors gedaald. Als het management de winstgroei realiseert, kan dat de koers weer doen oplopen. De onzekerheid rond Humana is toegenomen door strengere regelgeving in MA. Als grootste MA-verzekeraar kan Humana te maken krijgen met terugvorderingen van het deel dat ze teveel betaald hebben gekregen voor zorgdiensten, als ook met lagere marges.
Goed langetermijnperspectief
Het langetermijnperspectief is goed volgens het management. Door zich te concentreren op interne factoren in plaats van op externe druk, verwacht Humana dat zwakke marges in MA en Medicaid zullen verbeteren.
