Kleine stap terug voor AEX
Ondanks ongekend veel nieuws deze week bleef de AEX-index relatief dicht bij huis. Bedrijfscijfers, het oplaaiende conflict in het Midden-Oosten en stijgende rentes zorgden voor een licht verlies.
De AEX-index heeft een licht negatieve week achter de rug. De week begon rustig, waarbij de hoofdgraadmeter tot en met dinsdag bijna niet van zijn plek kwam. De mooie winst op woensdag werd donderdag echter meer dan tenietgedaan door de oorlog in Iran. Uiteindelijk verloor de AEX-index deze week 0,4% ten opzichte van vorige week vrijdagochtend. Hiermee bleef de index achter bij de Europese Stoxx 600, die onveranderd bleef. Op het moment van schrijven (vrijdagochtend) beweegt de AEX rond de 1090 punten. Binnen de index waren de grootste winsten voor SBM Offshore (+7,0%), ASML en Aalberts (beide +3,0%). Ahold-Delhaize, KPN en DSM-Firmenich (alle drie -6,2%) waren de grootste verliezers.
Per saldo beter dan verwachte cijfers van Nederlandse bodem
BESI rapporteerde zeer sterke orders die zo’n 18% boven verwachting uitkwamen. De omzet en winst per aandeel in het tweede kwartaal waren in lijn met de verwachtingen. De verwachtingen voor het derde kwartaal waren zo’n 8% hoger dan verwacht en tonen aan dat het momentum in alles wat met AI te maken heeft aanhoudt.
Cijfers van AkzoNobel waren licht beter dan verwacht. Dit gold zowel voor de omzet en het aangepaste bedrijfsresultaat (EBITDA) als voor de marge, die verbeterde. De cijfers kwamen tot stand in een bedrijfsklimaat waarin de prijszetting Akzo hielp, terwijl volumes stabiel bleven.
Tweedekwartaalresultaten van Randstad spraken beleggers ook aan. Niet alleen was de organische omzetgroei beter dan verwacht, ook het onderliggende bedrijfsresultaat (EBITA) overtrof de verwachtingen. Ten aanzien van het derde kwartaal meldde het management dat de volumegroei van juni zich doorzet in juli.
RELX rapporteerde een sterke margeverbetering die de verwachtingen overtrof. Wel viel de groei van de operationele winst over de eerste jaarhelft tegen. Organische omzetgroei was volgens verwachting. Het management herhaalde zijn verwachtingen voor het hele jaar, waarbij sterke omzet- en winstgroei wordt voorzien.
Cijfers van Heijmans waren goed met een sterk orderboek en een omzet die beter was dan verwacht. Ook de marge verbeterde en kwam hoger uit dan verwacht. Wel zal de marge in de tweede jaarhelft moeten aantrekken om aan de bedrijfsdoelstellingen voor het hele jaar te voldoen. Dat lijkt zeer goed mogelijk, aangezien de tweede jaarhelft over het algemeen beter is dan de eerste. Overigens werden de bedrijfsdoelstellingen voor het jaar door het management van Heijmans herhaald.
Signify zit in een lastiger pakket, met een blijvend moeilijke markt. Desondanks was de omzet in lijn met de verwachtingen en de vergelijkbare omzet zelfs iets beter dan voorzien. De marge viel echter tegen en zal in de tweede jaarhelft moeten aantrekken om aan de vooruitzichten voor het jaar te voldoen. Het management van Signify handhaafde deze doelstellingen wel. De pijn zit vooral in de consumentenmarkt, want daar is de marge historisch laag. Tot slot was de nettowinst op jaarbasis fors lager, door genomen herstructureringskosten.
In kort overig bedrijfsnieuws was er het bericht dat WSP Global interesse zou hebben in Arcadis. Verder nam Nvidia een 9,3% belang in Nebius.
Volgepakte week in aantocht
De aankomende twee weken vormen de absolute piek van het cijferseizoen. Van de grote bedrijven komen Microsoft, Meta, Apple en Amazon aankomende week met cijfers. In Nederland rapporteren Philips, ASM International, Unilever, ING, Shell, ArcelorMittal en Aperam.
Ook op macro-economisch gebied is het druk, maar de aandacht zal vooral uitgaan naar de Fed-vergadering op woensdag (geen rentewijziging verwacht) en EU-inflatiecijfers over juli op vrijdag. Het is de verwachting dat zowel de algehele inflatie als de kerninflatie op jaarbasis stabiel blijft op respectievelijk 2,8% en 2,4%.