Onder druk door hogere rentes
De aandelenmarkten kenden een moeizame week. Een belangrijk thema was de geleidelijke stijging van de wereldwijde obligatierentes, die druk zette op aandelenwaarderingen. Daarnaast steeg de olieprijs wederom tot boven USD 100 per vat, vanwege oplopende spanningen in het Midden-Oosten.
De hogere olieprijs wakkerde de inflatiezorgen opnieuw aan. Beleggers houden daardoor rekening met een langer aanhoudende periode van hogere rentes. En met een hogere kans dat de Amerikaanse Federal Reserve (Fed) tijdens haar rentebesluit volgende week de rente verder verhoogt. De komende Amerikaanse inflatiecijfers worden daarbij gezien als bepalend voor de vraag of de centrale bank de rente verhoogt of ongewijzigd laat.
Tegen deze achtergrond stonden aandelenmarkten deze week enigszins onder druk. Toch behouden aandelen op de langere termijn hun aantrekkingskracht ten opzichte van staatsobligaties. Bedrijven hebben immers de mogelijkheid om reële winstgroei te realiseren, terwijl de financiële positie van veel overheden verder onder druk staat. Opkomende markten vormden deze week relatief gezien een lichtpuntje, mede dankzij positieve ontwikkelingen binnen de halfgeleidersector.
Kijkend naar specifieke marktsegmenten blijft infrastructuur voor kunstmatige intelligentie (AI) een belangrijke aanjager van winstgroei voor bedrijven die producten en diensten leveren op het gebied van AI. Zo verhoogde computerfabrikant Dell onlangs zijn omzetverwachting voor het volledige jaar aanzienlijk, vooral dankzij sterke verkopen van AI-servers. Meer in het algemeen profiteerden veel halfgeleiderbedrijven van het aanhoudend positieve sentiment rond AI.
Volkswagen keurde ondertussen zijn transformatiestrategie Future Plan 2030 goed, de omvangrijkste herstructurering in de geschiedenis van het bedrijf. Het plan omvat onder meer het schrappen van 50.000 banen. Beleggers reageerden positief op deze strategische koerswijziging.
Het tegenovergestelde gold voor Novartis. De farmaceut meldde tegenvallende onderzoeksresultaten voor een veelbelovend medicijn voor hart- en vaatziekten. Dit drukte niet alleen het aandeel van Novartis, maar woog ook op het bredere farmaceutische segment binnen de gezondheidszorgsector.
Per saldo was het macro-economische klimaat deze week uitdagend voor aandelenbeleggers. Stijgende olieprijzen en oplopende rentes vormden tegenwind, maar specifieke marktsegmenten profiteerden juist van de aanhoudende investeringen in AI-infrastructuur.