Goud bereikt nieuw record, houdbaar of niet?
De goudprijs bevindt zich in een opwaartse trend en bereikte in september nieuwe recordhoogtes. In slechts twee weken tijd steeg de koers met 7%. Is dat een tijdelijk en eenmalig effect, of wijst het op verder opwaarts potentieel?
Deze stijging van de goudprijs wordt door verschillende factoren gedreven:
- Een van de krachtigste is de verwachting onder beleggers dat de Amerikaanse Centrale Bank, de Federal Reserve (Fed) de rente zal verlagen. Veel kopers verwachten dat goud bescherming biedt tegen de hogere inflatie die zo’n renteverlaging met zich mee kan brengen.
- Ook de zwakkere dollar versterkt het opwaartse momentum. Traditioneel bewegen de waarde van de dollar en de goudprijs zich in tegengestelde richting: als de dollar daalt, wordt goud duurder.
- De vraag naar goud door centrale banken drijft de prijs verder omhoog. Verwacht wordt dat overheidsinstellingen, met name centrale banken, meer goud kopen dan verkopen (nettokoper zijn), wat de vraag verder zal ondersteunen.
- De vraag van beleggers voor goud-ETF’s neemt verder toe. Dit zijn exchange-traded funds die beleggen in goud of in bedrijven in de edelmetaalsector.
- Historisch presteert goud sterk in het vierde kwartaal, mede door de stijgende vraag rond het Indiase festivalseizoen en het Chinese nieuwjaar van 2026, wanneer goud vaak als sieraad wordt gekocht of geschonken.
Toevluchtsoord
Ook de impact van handelstarieven en de toenemende onzekerheid over de onafhankelijkheid van de Fed dragen bij aan de populariteit van goud. Goud geldt als hedge tegen systeemrisico’s: de kans dat het financiële systeem zelf in de problemen komt. Wanneer beleggers twijfelen aan die stabiliteit, zoeken ze een veilige haven — en historisch gezien is goud precies dat. De huidige rally krijgt extra steun van de lage handelsactiviteit aan het einde van de zomer, waardoor zelfs kleine orders de koers sterker kunnen beïnvloeden.
Voorzichtigheid ondanks optimisme
Toch blijft voorzichtigheid geboden voor beleggers in goud. De markt moet bepalen of de stijging een doorbraak is of slechts een kortstondige piek. Het macro-economische klimaat blijft onzeker. De mix van wereldwijde handelsspanningen, geopolitieke risico’s en verschuivingen in het monetaire beleid kan zorgen voor tussentijdse correcties. We zien een brede steun voor goud, die wijst op een sterke trend. Tijdelijke dalingen trekken naar verwachting zelfs nieuwe kopers aan, met belangrijke technische steunniveaus rond USD 3.450 en USD 3.400.
Aanhoudende prijssterkte
De bullmarkt voor goud zal naar verwachting tot 2026 aanhouden en zich daarna op een hoger niveau stabiliseren. De blijvende aantrekkingskracht van goud ligt in het vermogen om portefeuilles te versterken door zijn rol als bescherming — hedge — tegen beurs onzekerheid begrotingsproblemen en geopolitieke risico's. Hoewel volatiliteit op korte termijn dus niet kan worden uitgesloten, wijzen de macro-economische ontwikkelingen, de seizoensgebonden vraag en de sterke belangstelling van beleggers op aanhoudende prijssterkte.
Wij zien dan ook opwaarts potentieel voor goud, met een optimistisch scenario dat wijst op een mogelijke stijging tot USD 3.700.
Jan Wirken
Senior Aandelen Expert