Nieuwe CEO moederbedrijf KFC & Taco Bell
Yum Brands (Houden) maakt bekend dat Chris Turner, huidig financieel directeur en franchisemanager, David Gibbs per 1 oktober zal opvolgen als CEO. Turner, voormalig directeur bij PepsiCo, trad in 2019 in dienst bij Yum. Gibbs, CEO sinds 2020, blijft tot 2026 aan als adviseur.
Taco Bell sterke groeimogelijkheden benutten
Er wordt een naadloze overgang verwacht, aangezien Yum een interne kandidaat promoveert en Gibbs nog 18 maanden betrokken blijft. Turner is betrokken geweest bij belangrijke technologische initiatieven van Yum, waaronder het Byte-platform voor restaurantbeheer op basis van kunstmatige intelligentie. Onder leiding van Turner verwachten we dat Yum de sterke groeimogelijkheden van Taco Bell in de VS en internationaal zal blijven benutten.
KFC en Pizza Hut ervaren hevige concurrentie
Ondertussen moet Yum de resultaten van KFC en Pizza Hut in de VS verbeteren, aangezien beide merken moeite hebben om een consistente omzetgroei te realiseren tegen de achtergrond van hevige concurrentie. We verwachten dat Yum zijn operationele marges de komende tien jaar zal verbeteren van ongeveer 32% naar ongeveer 35% dankzij zijn digitale inspanningen en schaalvoordelen in de toeleveringsketen, ondanks de verwachte stijging van de promotie-uitgaven.
Sterke merken geven voordeel
De aandelen van Yum noteren rondom onze reële waarde. Yum heeft te maken met moeilijke economische omstandigheden, maar zal blijven investeren in de internationale kansen van Taco Bell en KFC. Onze beoordeling van Yum als een bedrijf met een sterke concurrentiepositie is gebaseerd op de waarde van hun merk, dat als een immaterieel bezit wordt beschouwd. De sterke merken maken internationale expansie en gunstige economische omstandigheden op winkelniveau mogelijk.
Inkoopprogramma aandelen voortgezet
We verwachten dat het huidige beleid inzake kapitaalteruggave onder Turner zal worden voortgezet. Yum biedt momenteel een dividendrendement van 2% en heeft nog 1,4 miljard dollar beschikbaar in het kader van zijn huidige aandeleninkoopprogramma. We verwachten dat de inkoop in 2025 ongeveer 800 miljoen dollar zal bedragen.
