General Motors schrijft miljarden af
General Motors (GM) (Houden) heeft donderdagavond 8 januari na sluiting van de beurs een officiële melding gedaan (een zogenoemde 8-K, een verplichte bekendmaking in de VS) dat het bedrijf in het vierde kwartaal maar liefst 7,1 miljard dollar aan bijzondere kosten moet nemen.
Het grootste deel nu, 6 miljard dollar, komt door wederom tegenvallers bij elektrische auto’s (EV’s). De overige 1,1 miljard dollar heeft te maken met het herstructureren van een samenwerking in China en een nog niet nader genoemde juridische kwestie.
Verkoop EV’s blijft tegenvallen
Dit nieuws komt niet helemaal onverwacht. In het derde kwartaal moest GM al 1,6 miljard dollar afschrijven op de elektrische tak. De Amerikaanse belastingkorting op EV’s liep in oktober af, waardoor deze auto’s duurder werden voor consumenten. Bovendien valt de vraag naar elektrische auto’s in 2026 lager uit dan GM een paar jaar geleden had verwacht. Daarom zijn extra kosten logisch. De meeste van deze kosten komen uit Noord-Amerika en bestaan uit zowel directe uitgaven als boekhoudkundige aanpassingen, zoals het betalen van boetes aan leveranciers voor bestellingen die nu niet doorgaan.
Investeren in EV’s blijft noodzakelijk
Hoewel het nieuws negatief is, heeft GM nog steeds veel verschillende elektrische modellen, vooral bij het luxe merk Cadillac. Deze auto’s kunnen zich volgens analisten meten met de populaire modellen van Tesla (Houden). GM moet wel blijven investeren in EV’s, want de concurrentie uit China wordt steeds sterker. Wie nu stopt met elektrische auto’s, loopt straks achter de feiten aan.
Nog niet voorbij met afschrijven
GM heeft geen blijvend concurrentievoordeel (no-moat rating) en de waardering zal een fractie lager zijn. Dit laatste komt vooral door de 4,7 miljard dollar aan cash-uitgaven (waarvan 4,2 miljard voor EV’s) die bij de bijzondere kosten horen. Marktbreed wordt er verwacht dat er in 2026 opnieuw afschrijvingen komen. Volgens GM zullen die veel lager zijn dan de bijna 8 miljard dollar aan EV-kosten in 2025. Mogelijk moet GM binnenkort ook emissierechten (credits voor het verkopen van EV’s) afboeken, maar het bedrijf hoeft in de toekomst geen nieuwe credits meer te kopen.
De batterij kan de doorslag geven
Toch denken analisten niet dat elektrische auto’s in de VS voorgoed uit de mode zijn. Batterijen worden steeds goedkoper en het netwerk van laadpalen groeit. Zodra de kosten van een batterijauto gelijk zijn aan, of zelfs lager dan, die van een benzineauto, zullen meer Amerikanen overstappen op elektrisch rijden.
