Oracle's resultaten: focus op capaciteitslevering
De tweede kwartaalresultaten van Oracle (Kopen) lieten gemengde cijfers zien en misten de verwachtingen op meerdere vlakken. Hoewel er groei was in zowel Cloud Applications als Cloud Infrastructure, lijkt Oracle voor nieuwe uitdagingen te staan in het waarmaken van zijn langetermijndoelen.
Cloud groei onder druk
Oracle zag een groei van 11% in Cloud Applications (OCA), wat een lichte versnelling betekende ten opzichte van eerdere prestaties. Echter, de 68% groei in Cloud Infrastructure (OCI) bleef achter bij de groeidoelstellingen van het management. Het toevoegen van $68 miljard aan resterende prestatieverplichtingen in het kwartaal is indrukwekkend, maar toont tegelijkertijd een afname in groeimomentum. Dit geeft aan dat Oracle minder inzet op sales en meer op servicelevering.
De bouw van datacenters blijft cruciaal voor Oracle’s strategie. De uitgaven voor kapitaal groeiden meer dan 320% op jaarbasis tot boven de $20 miljard in de eerste helft van fiscaal 2026. Accounts payable verdubbelde in dezelfde periode, wat wijst op aanzienlijke investeringen. Desondanks steeg de uitgestelde omzet slechts met $600 miljoen in zes maanden, wat druk creëert om boekingen sneller om te zetten in omzet.
Vooruitzichten en waardering
De langetermijnverwachtingen voor winstgroei zijn bijgesteld, omdat het leveren van de geplande capaciteit een grotere uitdaging is gebleken dan eerder gedacht. Management blijft optimistisch en heeft zijn omzetdoelstelling voor het volledige jaar herhaald, met een verwachte totale omzet van $67 miljard. Voor het derde kwartaal wordt Cloud omzetgroei tussen 40% en 44% verwacht, wat zal bijdragen aan een totale omzetgroei van tussen de 19% en 21%. Om deze doelen te behalen, moeten zowel OCI als OCA hun groei versnellen in de tweede helft van fiscaal 2026.
