Zscaler-resultaten: solide start van boekjaar 2026
Zscaler (Houden) begon boekjaar 2026 met een reeks solide resultaten, waaronder een omzetgroei van 26% tot 788 miljoen dollar en een stijging van de gecorrigeerde marges met 40 basispunten tot 22%. Het bedrijf verhoogde ook zijn omzetprognose voor 2026 met 20 miljoen dollar tot 3,29 miljard dollar en handhaafde zijn aangepaste margeprognose op 22%.
Waarom dit belangrijk is: We blijven de inspanningen van Zscaler om zijn aanwezigheid bij klanten uit te breiden door de introductie van nieuwe modules en het op verbruik gebaseerde Z-Flex-programma positief beoordelen. Consolidering van leveranciers blijft een belangrijke drijfveer binnen cyberbeveiliging, en Zscaler profiteert als leverancier van meerdere modules van deze langetermijntrend.
Wij zien AI en gegevensbeveiliging – die bijna 900 miljoen dollar aan jaarlijkse terugkerende inkomsten opleveren – als speerpunt van de inspanningen van Zscaler op het gebied van leveranciersconsolidatie. In dit verband zien wij het Z-Flex-programma, dat betere prijzen biedt voor grotere uitgaven op het platform van Zscaler, als gunstig voor de consolidatie-inspanningen van het bedrijf. De vraag naar Z-Flex blijft sterk, met een totale contractwaarde van Z-Flex die met 70% is gestegen tot 175 miljoen dollar.
Wij vinden dat de aandelen momenteel ondergewaardeerd zijn. De uitverkoop op de aftermarket werd waarschijnlijk veroorzaakt door een kleine vertraging in het versturen van de rekeningen. Wij vinden deze reactie overdreven. Wat de toekomst betreft: hoewel het bedrijf zijn omzet- en winstverwachtingen voor het boekjaar 2026 heeft verhoogd, blijven wij deze prognoses als conservatief beschouwen en modelleren wij een verdere stijging ten opzichte van de doelstellingen van het management op het gebied van zowel omzet als gecorrigeerde marges.
