Europese defensiesector: geen reden tot paniek
De aandelen van Europese defensiebedrijven hebben een flinke klap gekregen na berichten over een mogelijke vredesdeal tussen Rusland en Oekraïne. Sinds de piek in oktober zijn sommige aandelen met 10% tot 20% gedaald. Toch lijkt deze marktreactie overdreven. De echte drijfveren achter de vraag naar defensieproducten zitten niet in korte termijn ontwikkelingen, maar in structurele veranderingen in budgetten en strategische plannen.
Wat de vredesdeal betekent voor Oekraïne
Volgens de geruchten zou Oekraïne in de deal grote concessies moeten doen. Het land zou delen van het oosten, waaronder de Donbas-regio, opgeven, zijn leger halveren, geen buitenlandse troepen kunnen herbergen en belangrijke wapensystemen moeten afstaan. Ook zou toegang tot langeafstandssystemen vanuit het Westen worden beperkt. Deze maatregelen zouden de veiligheid van Oekraïne aanzienlijk verzwakken. Europa zou hierdoor juist kunnen besluiten meer uit te geven aan defensie om sterker tegenover Rusland te staan.
Langetermijnplannen van Europese landen
De vraag naar defensieproducten in Europa is vooral gericht op het versterken van nationale capaciteiten en onafhankelijkheid van Amerikaanse steun. De Verenigde Staten hebben Europese landen onder druk gezet om hun defensiebudgetten te verhogen tot 3,5% van het bruto binnenlands product (BBP). Dit zorgt voor een stabiele vraag naar wapensystemen en technologieën.
Het belang van binnenlandse en NAVO-gerichte vraag
De meeste contracten van Europese defensiebedrijven zijn gericht op binnenlandse behoeften en NAVO-gerelateerde projecten. Duitse bedrijven, zoals Rheinmetall (Kopen), ondersteunen Oekraïne wel, maar dat maakt slechts een klein deel uit van hun totale opdrachten. Zo heeft Rheinmetall een order van 1,7 miljard euro voor Oekraïne, terwijl de totale orderportefeuille 64 miljard euro bedraagt. Dit laat zien dat de sector grotendeels afhankelijk is van lange termijn binnenlandse en NAVO-gerichte vraag.
Waarom de recente daling een kans biedt
De recente daling van de aandelen lijkt meer te maken te hebben met kortstondige nieuwsberichten dan met de fundamenten van de markt. Europese landen blijven investeren in defensie, met duidelijke plannen voor voorraadaanvulling, schaalvergroting van capaciteiten en meer autonomie. Deze stabiele basis zorgt voor langdurige vraag en omzetgroei in de sector.
Samengevat
De Europese defensiesector blijft sterk, ondanks de huidige onzekerheid rond Oekraïne. De structurele vraag en lange termijnplannen van regeringen blijven bestaan, waardoor de sector aantrekkelijk blijft voor beleggers.
