Routekaart voor onzekere tijden

‘Sell America’ leek het motto in de markten te zijn toen de VS begin april hoge importheffingen aankondigde. Raken beleggers hun vertrouwen in de VS als veilige haven kwijt?

Beveiliging tegen oorlogsdreiging is een topprioriteit geworden voor Europa. Maar de aard van de krijgsmacht is ingrijpend veranderd.

De olieprijzen blijven beweeglijk in 2025. De vraag heeft het moeilijk vanwege de handelsspanningen en de afgenomen groei van de vraag in China. Tegelijkertijd heeft OPEC+, de uitgebreide groep van olie-exporterende landen, de productie verhoogd waardoor de vrees voor overaanbod ontstaat. Bijgevolg zullen de prijzen naar verwachting dalen, wat de onzekere marktomstandigheden weerspiegelt.

De Amerikaanse regering voert een agressief importheffingenbeleid. Ook lijkt de VS minder bereid om militaire steun te bieden aan zijn bondgenoten. Daarnaast wordt er gemorreld aan de Amerikaanse rechtsorde en de instituties – en aan de onafhankelijkheid van de Federal Reserve (Fed). Deze ontwikkelingen hebben niet alleen schokgolven teweeggebracht in de financiële markten. Ze roepen ook vragen op: is de dollar nog steeds een veilige-haven-valuta? Of staan we aan de vooravond van een ingrijpende verschuiving, waarbij de dollar zijn dominante rol op het wereldtoneel gaat verliezen?