Beurstrends

Goede resultaten Intertek

9 maart | 11:39
USA

INTERTEK GROUP(GBp 1325 – Kopen) realiseerde goede resultaten over 2009, die boven de verwachtingen uitkwamen. Er was sprake van autonome groei, ondanks de wereldwijde economische crisis.

De omzet nam in de verslagperiode met 23% toe tot GBP 1,24 miljard. Exclusief positieve wisselkoerseffecten was er sprake van een stijging met 7%, terwijl de omzet op autonome basis met 3,5% groeide.

De aangepaste operationele winst dikte met 27% aan tot GBP 209 miljoen, waarbij de marge verbeterde tot 16,9%. De winst per aandeel kwam uit op GBp 81,5.

Het resultaat profiteerde het afgelopen jaar duidelijk van de robuuste vraag naar de activiteiten van Intertek, en kreeg daarbij significante steun van de zwakke pond. Maar, zo constateren wij, de sterke prijsdruk zette in sommige segmenten wat druk op de winstgevendheid.

Wij benadrukken dat Intertek een voorzichtige outlook afgeeft voor 2010. De onderneming ziet een vergelijkbare autonome groei vergeleken met het afgelopen jaar, met een verbetering in de tweede helft.

Deze outlook lijkt conservatief, gezien de verwachtingen van een wereldwijd economisch herstel. Ook kan Intertek dit jaar profiteren van een opkomend momentum, vanwege de acquisitiekansen in de gefragmenteerde markt.

Daarom laten wij ons Kopen-advies staan, en verhogen wij het koersdoel naar GBp 1500.

Terug naar overzicht

Disclaimer
De artikelen op ABN AMRO Beurstrends zijn geschreven door medewerkers van ABN AMRO Investment Advisory Centre Nederland en zijn bedoeld als informatie in algemene zin en zijn niet toegespitst op uw persoonlijke situatie. Deze opinie mag daarom niet beschouwd worden als een voorstel of aanbod tot 1) het aankopen of verhandelen van financiële instrumenten en/of 2) het afnemen van beleggingsdiensten noch als een beleggingsadvies. De schrijver heeft geen persoonlijke belangen in de genoemde aandelen. Zijn beloning staat/stond/zal niet direct of indirect in relatie (staan) met de specifieke aanbevelingen of standpunten in dit artikel.
ABN AMRO of haar functionarissen, directeuren, employee benefit-programma’s of medewerkers, waaronder tevens begrepen personen die zijn betrokken bij het opstellen of de uitgifte van dit materiaal, kunnen van tijd tot tijd een long- of short-positie aanhouden in effecten, warrants, futures, opties, derivaten of andere financiële instrumenten waarnaar in dit materiaal wordt verwezen. ABN AMRO kan te allen tijde investment banking-, commercial banking-, krediet-, advies- en andere diensten aanbieden en verlenen aan de emittent van effecten waarnaar in dit materiaal wordt verwezen. Uit hoofde van het aanbieden en verlenen van dergelijke diensten kan ABN AMRO in het bezit komen van informatie die niet is opgenomen in dit materiaal en kan ABN AMRO voorafgaand aan of direct na de publicatie hiervan hebben gehandeld op basis van dergelijke informatie. ABN AMRO kan in het afgelopen jaar zijn opgetreden als leadmanager of co-leadmanager voor een openbare emissie van effecten van emittenten die worden genoemd in dit materiaal. De vermelde koersen van in dit materiaal genoemde effecten gelden per de aangegeven datum en vormen geen garantie dat tegen deze koers transacties kunnen worden uitgevoerd. Deze opinie is gebaseerd op beleggingsonderzoek.

Toelichting
Voor meer informatie over de achtergronden van onze opinies verwijzen wij u naar de Opinies & analyses. Opinies en koersdoelen in de ABN AMRO Beurstrends worden afgegeven voor 6 tot 12 maanden.